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浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁,陈建宇近期对成都银行进行研究并发布了研究报告《成都银行2023H1业绩快报点评:盈利全面向好》,本报告对成都银行给出买入评级,认为其目标价位为17.60元,当前股价为13.68元,预期上涨幅度为28.65%。
成都银行(601838) 投资要点 盈利全面向好,资产保持快增,不良优中更优。 数据概览 成都银行2023H1归母净利润同比增长25.1%,增速环比2023Q1提升7.6pc,营收同比增长11.2%,增速环比+1.4pc;2023Q2末成都银行不良率环比2023Q1末下降4bp至0.72%,拨备覆盖率环比+31pc至512%。 盈利全面向好 成都银行23H1归母净利润同比高增25.1%,营收同比增长11.2%,增速环比23Q1分别提升7.6pc、1.4pc,盈利增速逆势提升,表现超市场预期。判断主要归因息差逆势企稳,叠加2022年同期息差低基数支撑。展望未来,成都银行坐拥优质区位,竞争优势明显,高成长性有望延续。 资产保持快增 2023H1末成都银行总资产同比增长15%,资产保持快增,支撑盈利。资产快增背后,得益于成渝地区强劲的经济增长动能。 资产质量向好 23Q2末成都银行不良率环比下降4bp至0.72%,不良表现优中更优。风险抵补能力方面,23Q2末成都银行拨备覆盖率环比大幅提升31pc至512%。成都银行盈利增速、拨备厚度均显著向好,彰显优质经营底色。 盈利预测与估值 盈利全面向好,资产保持快增,不良优中更优。预计2023-2025年归母净利润同比增长24.97%/20.11%/20.36%,对应BPS17.33/20.30/23.89元。现价对应PB0.79/0.67/0.57倍。目标价17.60元/股,对应2023年PB1.02倍,现价空间29%。 风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券李晨研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.51%,其预测2023年度归属净利润为盈利117.91亿,根据现价换算的预测PE为4.33。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级9家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为19.2。
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